2021年，煤炭价格飙升引发全球关注，“煤超疯”一词成为热词。如今，随着能源转型加速和地缘政治变化，许多人不禁疑问：煤炭市场是否还会重现这种疯狂行情？
从供需基本面来看，短期内“煤超疯”再现的可能性依然存在。一方面，极端天气频发导致能源需求激增，例如2022年欧洲能源危机中，部分国家被迫重启煤电；另一方面，全球煤炭投资持续低迷，新增产能有限，而印度、东南亚等地区的煤炭消费仍在增长。地缘冲突、运输瓶颈等突发因素可能随时推高煤价。
长期趋势显示，煤炭的“黄金时代”正在终结。全球能源转型已成共识，风光等可再生能源成本持续下降，储能技术不断突破，煤炭的替代速度远超预期。中国作为全球最大煤炭消费国，明确提出“双碳”目标，控煤政策日趋严格；欧美多国加速淘汰煤电，金融机构对煤炭项目的融资门槛大幅提高。
值得注意的是，未来煤炭市场的波动或将更加结构化。优质冶金煤因钢铁行业需求仍具韧性，可能阶段性紧缺；而低质动力煤则面临长期需求萎缩。同时，政策干预（如限价、储备投放）也将抑制价格过度上涨。
总体而言，“煤超疯”的极端行情或难复制，但区域性、阶段性供需错配仍可能引发煤价波动。对于投资者而言，需关注绿色转型中的结构性机会；对于社会而言，加快清洁能源替代和能效提升，才是根治能源危机的长远之道。
